Crescimento da economia, retomada do mercado de trabalho e poss\u00edvel revis\u00e3o do rating do Pa\u00eds atrai aten\u00e7\u00f5es para o mercado de a\u00e7\u00f5es<\/p>\n
A bolsa de valores brasileira, a B3, fechou 2019 com alta de 32%: saiu dos 87 mil pontos do in\u00edcio do ano para o patamar de 115 mil pontos. E analistas acreditam que, em 2020, o desempenho pode ser ainda melhor, puxado pelas a\u00e7\u00f5es das blue chips (a\u00e7\u00f5es seguras, de empresas l\u00edderes do setor) e de companhias ligadas ao consumo dom\u00e9stico, com o Ibovespa, seu principal \u00edndice, atingindo os 140 mil pontos.<\/p>\n
A expectativa de um crescimento da economia acima de 2% neste ano, al\u00e9m da retomada do mercado de trabalho e uma poss\u00edvel revis\u00e3o do rating do Pa\u00eds pelas ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco refor\u00e7am uma perspectiva mais positiva para o mercado de a\u00e7\u00f5es. \u201cAcreditamos que a bolsa alcance o patamar de 140 mil pontos neste ano. Esse n\u00famero vem em linha com as proje\u00e7\u00f5es de que as empresas do Ibovespa podem avan\u00e7ar ainda mais em seus segmentos\u201d, afirma Rafael Antunes, s\u00f3cio da Inove Investimentos, com base em relat\u00f3rios da XP. Entre as a\u00e7\u00f5es que s\u00e3o vistas como potenciais impulsionadoras da bolsa est\u00e3o Petrobras, MRV, Lojas Renner, Natura e Yduqs.<\/p>\n
Ilan Arbetman, analista da Ativa Investimentos, destaca que a venda de ativos n\u00e3o estrat\u00e9gicos permitir\u00e1 \u00e0 Petrobras crescer de forma mais consistente neste ano, mesmo em meio \u00e0 tens\u00e3o entre Estados Unidos e Ir\u00e3, em decorr\u00eancia do assassinato do general Qassem Soleimani, no in\u00edcio deste m\u00eas. \u201cO ano passado foi importante para a Petrobras, especialmente em rela\u00e7\u00e3o aos desinvestimentos feitos, al\u00e9m da desalavancagem (redu\u00e7\u00e3o do endividamento). Essas medidas contribuem para melhorar o operacional da empresa\u201d, diz Arbetman, que projeta um pre\u00e7o-alvo de R$ 37,00 para as a\u00e7\u00f5es da estatal em 2020.<\/p>\n
Sandra Peres, analista da Terra Investimentos, que tamb\u00e9m v\u00ea potencial na Petrobras, argumenta que as movimenta\u00e7\u00f5es para blindar a companhia da volatilidade da cota\u00e7\u00e3o internacional do petr\u00f3leo e da interven\u00e7\u00e3o governamental s\u00e3o positivas. \u201cAs medidas da estatal para blindar os pre\u00e7os em meio \u00e0s tens\u00f5es internacionais e evitar inger\u00eancia do governo s\u00e3o sinais positivos para o mercado\u201d, afirma a analista, que projeta pre\u00e7o-alvo de R$ 38,00 para o papel.<\/p>\n
Servi\u00e7os, varejo, infraestrutura e exportadoras se destacam<\/strong><\/p>\n Em 2019, das cinco a\u00e7\u00f5es que mais se valorizaram, tr\u00eas delas estavam atreladas ao consumo interno: Qualicorp (do ramo de sa\u00fade, com alta de 250,9%), Via Varejo (158,5%) e Magazine Luiza (120,9%). De acordo com analistas, setores como sa\u00fade, educa\u00e7\u00e3o, varejo e constru\u00e7\u00e3o devem ter um desempenho t\u00e3o bom ou at\u00e9 superior ao de 2019.<\/p>\n \u201cJuros na m\u00ednima hist\u00f3rica, proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o controlada e reformas econ\u00f4micas contribuem para que o ambiente de neg\u00f3cios melhore e, consequentemente, os ganhos em bolsa tamb\u00e9m\u201d, avalia Sandra.<\/p>\n Arbetman, da Ativa, acredita que as a\u00e7\u00f5es da Yduqs (antiga Est\u00e1cio) t\u00eam potencial de ganho em 2020, tanto pelas aquisi\u00e7\u00f5es quanto pela melhora da economia brasileira. \u201cA compra da Adtalem e a expans\u00e3o dos cursos, principalmente no ambiente virtual, aumentam a presen\u00e7a da empresa no setor, que tende a se aquecer, uma vez que as pessoas voltam a ter renda e querem investir na pr\u00f3pria educa\u00e7\u00e3o\u201d, explica o analista, que estima pre\u00e7o-alvo de R$ 55,00 para as a\u00e7\u00f5es da Yduqs.<\/p>\n Em outubro, a Yduqs fechou a aquisi\u00e7\u00e3o de 100% da Adtalem (dona de Ibmec e Dam\u00e1sio) por R$ 1,9 bilh\u00e3o. Com a aquisi\u00e7\u00e3o, a controladora da Est\u00e1cio passou a ter cerca de 700 mil alunos.<\/p>\n Ainda na esteira de uma economia mais aquecida, empresas ligadas \u00e0 infraestrutura tamb\u00e9m s\u00e3o bem vistas pelos analistas para compor a carteira de a\u00e7\u00f5es para 2020. Presente na carteira da XP, por exemplo, a EcoRodovias tem pre\u00e7o-alvo de R$ 17,00. \u201cA EcoRodovias \u00e9 uma empresa que tende a ganhar tra\u00e7\u00e3o ao longo dos pr\u00f3ximos meses\u201d, afirma Antunes, da Inove. O setor todo de infraestrutura, que envolve desde a parte de constru\u00e7\u00e3o de unidades habitacionais ao fornecimento de insumos, como a\u00e7o, j\u00e1 teve boa valoriza\u00e7\u00e3o em 2019. A proje\u00e7\u00e3o \u00e9 que essa tend\u00eancia se repita neste ano.<\/p>\n As exportadoras, como Vale (min\u00e9rio de ferro) e Suzano (celulose), tamb\u00e9m aparecem entre os pap\u00e9is que tendem a oferecer bons retornos. Os analistas, por\u00e9m, ressaltam que algum choque de produ\u00e7\u00e3o internacional ou um novo cap\u00edtulo na guerra comercial entre China e EUA pode afetar, pontualmente ou de forma persistente, essas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n \u201cVale e Suzano s\u00e3o bem vistas e t\u00eam espa\u00e7o nas carteiras em 2020. A demanda externa por min\u00e9rio e celulose, principalmente da \u00c1sia, continua forte. Mas vale lembrar que, se o acordo comercial (com a China) n\u00e3o for assinado ou se a tens\u00e3o entre EUA e Ir\u00e3 produzir algum choque global, o cen\u00e1rio de ganhos pode ser invertido\u201d, diz Sandra, que estima um pre\u00e7o-alvo de R$ 57,00 para a Vale e de R$ 46,00 para a Suzano.<\/p>\n Arbetman tamb\u00e9m destaca que um poss\u00edvel retrocesso nas negocia\u00e7\u00f5es entre China e EUA pode afetar o mercado, al\u00e9m da sa\u00edda do Reino Unido da Uni\u00e3o Europeia, prevista para o pr\u00f3ximo dia 31. \u201cPequim e Washington confirmaram a \u2018fase um\u2019 do acordo, mas isso ainda \u00e9 s\u00f3 o primeiro passo. E vamos passar pelo Brexit, que pode gerar movimenta\u00e7\u00f5es negativas, mesmo que pontuais.\u201d<\/p>\n Construtoras devem entrar na B3 e movimentar R$ 5 bi<\/strong><\/p>\n Ao menos cinco construtoras residenciais est\u00e3o com ofertas iniciais de a\u00e7\u00f5es engatilhadas para este ano, que devem somar cerca de R$ 5 bilh\u00f5es. As ofertas subsequentes do setor (quando uma empresa que j\u00e1 tem capital aberto faz novas emiss\u00f5es) tamb\u00e9m fizeram fila no ano passado e devem seguir aquecidas em 2020. As companhias buscam musculatura para prepararem seus lan\u00e7amentos.<\/p>\n De acordo com um levantamento feito pela Econom\u00e1tica, o setor de constru\u00e7\u00e3o foi o que teve maior retorno (105,8%) em 2019 na bolsa. Os pap\u00e9is superaram em rendimentos os subsetores definidos pela Anbima como petr\u00f3leo e g\u00e1s (66%), energia el\u00e9trica (51%), com\u00e9rcio (40,5%) e intermedi\u00e1rios financeiros (20%). Os especialistas alertam, por\u00e9m, que muitas das a\u00e7\u00f5es de constru\u00e7\u00e3o podem j\u00e1 ter atingido seu pre\u00e7o de equil\u00edbrio.<\/p>\n Em 2019, os n\u00fameros do setor foram not\u00e1veis. Com 81.218 unidades lan\u00e7adas at\u00e9 outubro, o volume de novos im\u00f3veis foi 6,8% superior ao registrado no mesmo per\u00edodo de 2018. Al\u00e9m disso, as vendas de novas unidades cresceram 9,8% em compara\u00e7\u00e3o com o ano anterior, segundo dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Incorporadoras Imobili\u00e1rias (Abrainc).<\/strong><\/p>\n Em ano de retomada, as empresas de constru\u00e7\u00e3o j\u00e1 listadas na bolsa captaram um total de R$ 5,5 bilh\u00f5es por meio de oferta subsequente de a\u00e7\u00f5es. Foram os casos de Tecnisa, Trisul, Eztec, Helbor e Gafisa, entre outras, que usaram esse dinheiro para pagar d\u00edvidas e aplicar em novos empreendimentos. Em 2018, o retorno das a\u00e7\u00f5es de constru\u00e7\u00e3o foi de apenas 4,53%. E, em anos anteriores, como 2014 e 2015, os pap\u00e9is chegaram a se desvalorizar 34%.<\/p>\n Isso indica que a alta de mais de 105% de 2019 tamb\u00e9m pode ser explicada pelo patamar de pre\u00e7o relativamente baixo em que o setor se encontrava. O levantamento da Econom\u00e1tica, que comparou a valoriza\u00e7\u00e3o dos setores da bolsa, considerou pap\u00e9is com volume m\u00e9dio di\u00e1rio superior a R$ 1 milh\u00e3o por dia em 2019 e presen\u00e7a nos preg\u00f5es acima de 90% com quatro ou mais representantes.<\/p>\n Na onda positiva para o mercado imobili\u00e1rio \u2013 puxada principalmente pelos juros mais baixos que facilitam financiamentos -, as construtoras Moura Dubeux e Mitre j\u00e1 pediram registro para realizarem oferta de a\u00e7\u00f5es na Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM). Outras tr\u00eas \u2013 Kallas, Cury e You,Inc \u2013 est\u00e3o com sindicatos de bancos contratados para coordenar os processos esperados para o segundo semestre. A \u00faltima vez que uma construtora estreou na bolsa foi em 2009, quando a Direcional abriu capital.<\/p>\n O coordenador do laborat\u00f3rio de finan\u00e7as do Insper, Michel Viriato, diz que, apesar do cen\u00e1rio otimista, n\u00e3o se deve esperar uma valoriza\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica dos ativos em 2020. \u201cN\u00e3o vamos ver, provavelmente, uma explos\u00e3o como houve em 2013. Estamos em outro momento de crescimento econ\u00f4mico.\u201d Ele comenta, ainda, que, com os retornos observados no \u00faltimo ano, h\u00e1 empresas que j\u00e1 atingiram seu potencial. \u201cN\u00e3o estou dizendo que j\u00e1 passou a hora de investir nesse setor, mas muita coisa j\u00e1 atingiu seu pre\u00e7o. \u00c9 preciso tomar muito cuidado com setores badalados, porque eles podem j\u00e1 estar refletindo as expectativas\u201d, diz.<\/p>\n \u201cOs novos IPOs acontecem agora porque, antes disso, ningu\u00e9m estava interessado em comprar pap\u00e9is de constru\u00e7\u00e3o. O mercado estava muito ruim\u201d, explica o professor de finan\u00e7as da FEA-USP Keyler Rocha. Em sua vis\u00e3o, em tempos de juros baixos h\u00e1 espa\u00e7o para a continuidade do crescimento do setor, j\u00e1 que ele \u00e9 dependente de financiamentos. Ele pondera, por\u00e9m, que ganhos passados n\u00e3o garantem lucros futuros.<\/p>\n O n\u00famero de estreantes na bolsa pode ainda engrossar. Outras construtoras, al\u00e9m das citadas, cogitam tomar o mesmo caminho. Companhias de outras regi\u00f5es, para al\u00e9m do Sul e do Sudeste, tamb\u00e9m estudam se capitalizar via oferta de a\u00e7\u00f5es, tal como a pernambucana Moura Dubeux. \u201cTemos a possibilidade, neste ano, de mais follow on e algumas ofertas iniciais\u201d, diz o s\u00f3cio da \u00e1rea de mercado de capitais do escrit\u00f3rio Mattos Filho, Jean Marcel Arakawa.<\/p>\n Nessas estreias, o investidor pode se perder. Viriato, do Insper, afirma que escolher entre os IPOs e as empresas que j\u00e1 t\u00eam capital aberto n\u00e3o \u00e9 tarefa f\u00e1cil nem mesmo para especialistas. \u201cPara quem est\u00e1 come\u00e7ando no mercado \u00e9 sempre melhor acessar esses ativos por meio de fundos\u201d, diz.<\/p>\n Tens\u00e3o internacional aumenta procura por ouro<\/strong><\/p>\n Em meio \u00e0s tens\u00f5es entre Estados Unidos e Ir\u00e3, al\u00e9m da guerra comercial ainda n\u00e3o resolvida entre americanos e chineses, os investidores que buscam preservar o patrim\u00f4nio acabam se voltando para o ouro. Segundo dados da corretora Ourominas, a busca pela commodity cresceu cerca de 40% nos \u00faltimos cinco anos no Brasil. O ouro sempre foi visto como um porto seguro em tempos de turbul\u00eancia, mas analistas alertam: ele n\u00e3o deve ser o \u00fanico investimento na carteira.<\/p>\n \u201cO ouro \u00e9 bastante procurado como um investimento de prote\u00e7\u00e3o porque preserva o valor do capital, embora a rentabilidade possa ser reduzida ou ficar neutra em momentos de calmaria nos mercados\u201d, explica Mauriciano Cavalcante, diretor de C\u00e2mbio da Ourominas.<\/p>\n Para investir em ouro, vale tanto a velha compra de joias ou gramas do metal quanto a aplica\u00e7\u00e3o por meio de fundos. BTG Pactual, \u00d3rama, Ourominas e V\u00edtreo s\u00e3o exemplos de gestoras que oferecem fundos lastreados no metal, cujo investimento m\u00ednimo varia entre R$ 500,00 e R$ 1 mil. Analistas ressaltam, ainda, que, ao montar sua carteira, o investidor precisa ter em mente a volatilidade da commodity.<\/p>\n \u201cO ouro tamb\u00e9m \u00e9 um ativo muito vol\u00e1til, porque s\u00e3o muitas vari\u00e1veis, pol\u00edticas e econ\u00f4micas, que interagem para formar o pre\u00e7o do metal. \u00c9 dif\u00edcil para o mercado precificar ou projetar quanto ele pode subir em um determinado per\u00edodo\u201d, explica Sandra Blanco, consultora de investimentos da \u00d3rama.<\/p>\n Assim, a recomenda\u00e7\u00e3o \u00e9 diversificar a carteira, separando uma parte dela para investimento em ouro. \u201cPor ser um ativo que garante seguran\u00e7a, \u00e9 aconselh\u00e1vel que o investidor tenha cerca de 20% da sua carteira em ouro. Essa parcela contribui para proteger parte do patrim\u00f4nio em momentos de choque\u201d, afirma Cavalcante.<\/p>\n Nos 10 primeiros dias deste m\u00eas, em meio \u00e0s crescentes tens\u00f5es causadas pelo assassinato do general iraniano Qassem Soleimani, a cota\u00e7\u00e3o do metal subiu 2,97%: passou de US$ 1.517,29 a on\u00e7a-troy (31,1 g) para US$ 1.562,34.<\/p>\n Em 2019, a valoriza\u00e7\u00e3o acumulada foi de 18,7%. Al\u00e9m das tens\u00f5es geopol\u00edticas, outro fator que eleva a busca pelo ouro \u00e9 o fato de as taxas b\u00e1sicas de juros no mundo todo estarem em patamares muito baixos, ou at\u00e9 mesmo negativas, dizem analistas. \u201cEm per\u00edodos de conflitos, certamente a procura aumenta, por\u00e9m com uma s\u00e9rie de economias com juro nas m\u00ednimas hist\u00f3ricas, a procura tende a crescer\u201d, indica Sandra.<\/p>\n